开元体育官方网站半导体复苏路径探讨

　　开元体育官方网站半导体复苏路径探讨个中原因，比如消费电子下滑，出口不畅，库存过剩，去年半导体下滑较大的包括消费性电子、面板、DRAM、LED、IC设计业等。

　　分析半导体产业，不能一概而论，业内一般都会分为五个板块，即设备、材料、代工、封测、设计。这五个板块按照上下游关系又可以分为三类：上游的设备、材料，中游的代工、封测，下游的设计，设计的下游，则是模组、板卡或电子整机厂商。

　　设备方面，按照上个月Semicon的观察，显得相当景气开元体育网址，各地建厂如火如荼，需要大量的设备，其中国产替代成分正在稳步上升。

　　目前中国半导体产业的优势主要在资本密集，或者资本和人力密集的半导体材料、晶圆制造和封装测试领域方面。在晶圆制造领域，目前占有全球23%的晶圆产能，其中三成来自外企，本土公司占全球产能的16%。

　　据SIA统计，2014年以来我国一共宣布投入1960亿美元建设110家晶圆厂，但是只有40家建成投产，另有14家宣布暂停建设。这个比例实属正常，毕竟投资巨大，夹杂了一些不太靠谱的投资方。

　　代工领域下半年景气会比上半年好，但是终端消费还有不确定性开元体育网址，由于晶圆厂建设的高门槛，竞争相对不会那么激烈，新产能进入市场很慢。

　　封测领域则是另外一副景象，由于技术门槛较低，各地的封测产能如雨后春笋冒出来，中低端封测的竞争极其激烈，恐怕在中长期也不太乐观。但高端封测领域会好很多。

　　目前电子行业看到触底回升的，主要是面板（彩电也在涨价）、LED控制芯片、DDIC。存储价格在6月份经历了13个月的下跌后终于止跌盘整，部分产品型号还迎来小幅反弹，看到了一些曙光。

　　目前国产半导体产品还主要集中于中低端芯片和分离器件等价值较低部分，导致中国半导体企业的毛利润率和净利润率均低于国外企业。这意味着大量的国内半导体公司还采用“Me Too”开发战略，目的仅是开发一些价格低，管脚兼容的产品来替换进口产品，甚至替代的目标是其他国产半导体公司的成功产品。

　　在全球半导体价值链的角度观察，国产半导体仅占9%。特别在研发密集型的细分领域中，中国半导体公司更为弱势。例如半导体设计软件EDA、核心IP、半导体设备等需要长时间高强度研发投资的一些细分领域，中国厂商的份额在5%以下。

　　近几年来国内客户愿意主动尝试本土半导体厂商的产品，的确推动了国产芯片的验证和大规模应用经验的收集。中国半导体行业内大量Fabless无晶圆芯片设计公司的出现，即是抓住了这一历史机遇。目前本土无晶圆设计公司占据了全球16%的份额，仅次于美国和中国地区。

　　作为芯片设计公司，我们当然是希望半导体复苏越快越好，最好是7月份就开始，但是客观的看，第四季度如能见底，已经是非常理想的情况了。

　　去库存有两种方式，一是订单多起来自然消化，另一种则是产品过时库存销毁。消费电子更新换代周期短，后一种情况的可能性比较大，反而更利于复苏。工业类的芯片生命周期长开元体育网址，恐怕库存消化时间会长一些。这样看起来，不同类别的芯片复苏时点恐怕不太一致。