开元体育网址科创板“硬科技”有多硬？

　　开元体育网址科创板“硬科技”有多硬？A股上半年收官，上证综指跌到2933.33点后，终于在6月末开始筑底反弹。整个上半年行情呈现两极分化，机构偏好稳健的大市值股票，”作为市场主线指数小幅收涨，上证综指微跌0.25%，而代表新兴成长行业的创业板指数、科创50指数跌幅都超过了10%开元体育。

　　在6月份年中时点开元体育，有机构投资者提出“”演绎已经较为充分，下半年行情或由“”向“科特估”切换，也就是优质科技成长公司将迎来价值重估机会。

　　同样是在6月份，作为新兴产业上市公司聚集高地的科创板迎来了开板五周年，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，政策着力点直指科创板“硬科技”定位，具体包括优化科创板上市公司股债融资制度，建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”；支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业等。

　　目前，证券研究机构一般是将被纳入国家战略性新兴产业分类的上市公司，定义为“硬科技”公司。按照这个分类标准，根据Wind截至2023年年末的数据，拥有“硬科技”公司最多的市场是创业板，占全市场比例为50%；其次为科创板，占比31%；北交所和主板占比较小。

　　从权重行业市值分布角度看，创业板的新能源属性最为突出，流通市值前十大成分股中，有四只股票，排名第一的宁德时代流通市值超过7000亿元。

　　而科创板的信息技术属性最强，流通市值前十大成分股中，有六只信息技术股票，包括中芯国际、中微公司、寒武纪、海光信息、澜起科技等五家半导体芯片企业，以及AI应用代表企业金山办公。

　　Wind数据显示，截至2024年6月19日，科创板当前总市值超过5万亿元，其中电子、医疗保健、机械设备和计算机分别占37.8%、18.5%、8.8%、8.7%。

　　根据Wind数据，科创板硬科技公司的研发投入强度常年维持在10%以上，明显超过主板、创业板等其他市场。

　　从财务报表数据看，科创板研发投入对盈利增长形成了正向推动。根据广发证券统计，科创板130家公司（包括军工电子、电子化学品等相关行业）中，有92家的2024年一季报营收实现同比增长，IC设计类公司净利润同比增长10.6亿元，制造类公司净利润同比增长约4.5亿元。

　　由于得到实际业绩增长支撑，科创板开板以来虽然调整了大约三年时间，但PE估值中枢稳定于50倍市盈率附近，一方面体现了优质成分股公司的盈利成长能力，另一方面也体现了市场对稀缺“硬科技”公司价值的认可。根据浙商证券测算，目前科创板整体PE约为36.8倍，科创50、科创100分别为34.4倍、38.5倍，已经接近于创业板历史底部水平。随着A股整体触底，科创板“硬科技”硬起来，具备了基础条件开元体育。